Banca Națională a Ucrainei prognozează inflație de 12,5% în 2026 și majorează dobânda la 16,5%
Banca Națională a Ucrainei prognozează o accelerare a inflației la 12,5% în 2026 și o contracție a PIB-ului real cu 0,4%. У的建议 оздравінне зменшення інфляції до 7,3% наприкінці 2027 року та 5% у 2028 році. Consiliul de administrație al băncii centrale a majorat rata de rezerbă la 16,5% din cauza presiunii crescute asupra prețurilor și înrăutățirii așteptărilor inflaționiste.
Puncte-cheie
- BNU prognozează o inflație de 12,5% în 2026
- PIB-ul real urmează să scadă cu 0,4% în 2026, apoi să crească cu 0,4% în 2027 și cu 2,2% în 2028
- Rata de rezerbă a fost majorată la 16,5% pe 29 octombrie 2026
- BNU a majorat rata de rezervă la 15,5% pe 30 iulie și la 16% pe 17 septembrie 2026
- Обстріли російські додадуть до річної інфляції близько 0,7 відсоткового пункта
- Индекс очікувань ділової активності в жовтні 2026 року знизився до 45,8, найнижчого рівня з літа 2024 року
- Inflația urmează să scadă la 7,3% la sfârșitul anului 2027 și la 5% în 2028
De ce contează
Prognoza indică o combinație de inflație ridicată și creștere economică slabă în 2026. Creșterea ratei de rezerbă este menită să contracăze presiunea inflaționistă și să îmbunătățească așteptările, dar înrăutățirea activității afacerilor și perspectivele reduse de creștere sporesc riscurile pentru economia ucraineană.
Ce s-a întâmplat
În octombrie 2026, Banca Națională a Ucrainei a publicat prognozile din raportul său privind inflația, înaintează inflаției la 12,5% în 2026, înainte de o decelerare la 7,3% la sfârșitul lui 2027 și de revenirea la nivelul-țintă de 5% în 2028. În aceeași lună, consiliul de administrație al băncii centrale a decis majorarea ratei de rezerbă la 16,5%. Рішення було ухвалене через суттєве посилення цінового тиску та погіршення інфляційних очікувань. Presiunea asupra prețurilor este legată de scumpirea carburanților, distrugerea infrastructurii productive și logistice și extinderea stimulilor bugetari. Potrivit estimării BNU, atacurile rusești și blocada porturilor reduc estimarea PIB-ului real pentru 2026 cu 1,9 puncte procentuale și sporesc inflația cu 0,7 punct procentual. Indicele așteptărilor activității afacerilor a coborât în octombrie la 45,8, cel mai redus nivel din iulie 2024.
Cum prezintă evenimentul sursele ucrainene
Materialele ucrainene pun accent pe prognoza inflației, dinamica PIB-ului real și deciziile BNU privind rata de rezervă. Ele leagă explicit presiunea asupra prețurilor de factori interni, printre care costurile carburanților, distrugerea infrastructurii, stimulii bugetari și shellingurile rusești, și prezintă majorarea dobânzii drept o măsură de răspuns la accentuarea presiunii inflationiste.
Context
Înainte de 2026, inflația urma să se accelereze din cauza scumpirii carburanților, distrugerii infrastructurii productive și logistice și extinderii stimulilor bugetari. Rata de rezervă a BNU a fost de 10% până în iunie 2022 și de 25% între iunie 2022 și iulie 2023. Pentru 2027 și 2028, BNU prognozează diminuarea treptată a inflației și reluarea creșterii PIB-ului real, pe măsură ce se diminuează efectele scumpirii carburanților, se încetinesc creșterile salariale și se aplică măsuri de politică monetară.